今年截至目前，新能源領域共發(fā)生投融資事件77起，同比下降約30%；公開融資規(guī)模累計約113.2億元，與往年同期相比基本持平。
過去10年來，新能源投資熱度持續(xù)上升，尤其是在2021年之后，更是成為風頭一時無兩的資本熱點。但從去年開始，新能源投資熱度有所降溫，這除了與整個一級市場投融資收縮的趨勢同頻外，也與新能源產業(yè)發(fā)展階段的轉變息息相關。
近日舉行的“新質生產力行業(yè)沙龍·共探新能源新趨勢”活動上，深圳高新投新能源組組長羅佳華表示，每個行業(yè)的發(fā)展都遵循一般規(guī)律，而在目前，整個新能源行業(yè)發(fā)展已經到達一個拐點期。其以鋰電池賽道為例，“投資屆對鋰電池這一細分的看法是已經發(fā)展過半，到節(jié)點階段后，重點布局應該是往后看，也就是向應用端聚焦。”
鋰電投資聚焦應用端
涉及到具體的應用領域，羅佳華重點提及了儲能、電池回收以及船舶動力電池三大細分。
羅佳華稱，從深圳高新投目前已投企業(yè)的發(fā)展節(jié)奏來看，在儲能這一細分領域，繼家儲和表前市場之后，工商業(yè)儲能也開始進入到爆發(fā)階段，預期將在年內實現(xiàn)約10倍的超速增長。“變化節(jié)點是去年鋰電池成本的減半下跌。在廣東、浙江等峰谷電價差較高的工業(yè)大省，一些工商業(yè)項目內部的收益率能實現(xiàn)10個點，這對于很多國資而言，已經屬于很不錯的現(xiàn)金流水平。”
而與此同時，儲能企業(yè)之間的競爭也進入到了白熱化階段。對此，分布式儲能系統(tǒng)集成商互宇數(shù)能總經理向超耀在上述活動中表示，儲能領域從去年下半年開始就進入了行業(yè)的洗牌及調整階段，“能存活下來的只有三類企業(yè)，第一類是有優(yōu)質品牌及服務的企業(yè)，第二類是成本控制良好的企業(yè)，第三類則是走出差異化路線的企業(yè)。”
對于電池回收細分，羅佳華表示，鋰電池回收將會是未來重要的應用端主題，但這一賽道目前的價格體系波動仍較大，
2022年一級市場一度出現(xiàn)了投資機構之間爭奪鋰電池回收項目份額的盛況，甚至有投資人因為搶不到份額，直接拉團隊親身入局創(chuàng)業(yè)。而從2023年下半年開始，由于鋰電池價格的持續(xù)下降，相關項目經營業(yè)績開始出現(xiàn)明顯下滑，資本風向也隨之出現(xiàn)變化。財聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，2023年至今，鋰電池回收領域僅發(fā)生投融資事件12起。
鑫茂新能源董秘劉瑾在活動現(xiàn)場表示，作為一家采取物理法技術路線的電池回收企業(yè)，鑫茂新能源較之濕法回收企業(yè)而言有30%的成本優(yōu)勢。但其亦坦言，物理法回收加速產業(yè)化仍需要一定的時間周期，“今年還不是一個好時機，因為現(xiàn)在退役的電池大多數(shù)還是五、六年前的電池，當時的鋰電池整體還不太成熟，鋰電材料本身的質量、性能等各方面指標都偏低，此外它們的規(guī)格型號也比較雜亂，因此不利于拆解自動化。”
其進一步表示，以2023年為基準，再向前推進5到6年，或是物理法回收大規(guī)模產業(yè)化更好的時間點。
對于船舶動力電池，羅佳華則表示，這是深圳高新投基于行業(yè)趨勢確定性判斷，而主動挖掘的核心賽道。在該領域，深圳高新投已經投資了安易控動力、海德博創(chuàng)等數(shù)個項目。公開資料顯示，安易控動力成立于2020年11月，專注于提供新能源船舶鋰電池動力系統(tǒng)及高安全等級儲能繼承系統(tǒng)解決方案。截至目前，該項目已完成兩輪融資。
深圳高新投認為，安易控動力具備核心競爭力，也就是技術優(yōu)勢和客戶優(yōu)勢，“海外船舶市場不是輕易能進入的市場，行業(yè)巨頭寧德時代和億緯鋰能等企業(yè)也很難打進去，而安易控已經是瓦錫蘭、ABB等行業(yè)巨頭的核心供應商。”
安易控動力副總裁梁子在現(xiàn)場表示，新能源電動船舶的滲透率目前仍受到行業(yè)政策、船舶周期、配套設施以及成本等因素的影響。“繼上一個船舶周期，當下正是新一輪船舶周期的到來時期，未來一兩年或會有更多的市場應用表現(xiàn)。另外，電芯價格的下降，以及越來越多中國創(chuàng)新企業(yè)參與到電動船舶這一領域，還有電動化在主流船型中越來越普及等因素，都會促使更多的船東、航運公司選擇新能源電動船舶。”
海德博創(chuàng)為一家特種電源解決方案提供商，其當前專注領域亦包括船舶新能源。截至目前，公司已完成三輪融資，除深圳高新投外，凱盈資本以及光谷創(chuàng)業(yè)咖啡等亦是海德博創(chuàng)的投資方。
海德博創(chuàng)副總經理吳利平在現(xiàn)場表示，在新舊動能切換的大場景中，對船舶市場足夠熟悉、技術研發(fā)能力領先等是企業(yè)贏取競爭優(yōu)勢的關鍵。目前，海德博創(chuàng)已與中國船舶集團、廣船國際、中船賽思億等落地了合作案例。
企業(yè)如何在下半場維持競爭力
大灣區(qū)基金高級投資總監(jiān)劉明在圓桌上表示，對于新能源領域具體項目的選擇方面，其主要著眼于是否契合國家戰(zhàn)略、是否具備行業(yè)龍頭價值以及是否擁有核心技術壁壘；對于細分賽道的選擇，其則表示圍繞新能源汽車產業(yè)鏈上下游會是其所在機構今年關注的重點，上游已投佑駕科技，車道線，明珞裝備等，整車商用車近期也有布局，而對于目前受關注度較高的氫能，其認為仍需要較長的發(fā)展周期。
IPO收緊的現(xiàn)狀，也在影響投資機構對全行業(yè)領域的投資策略。架橋資本執(zhí)行董事黃亦明在活動的圓桌論壇上表示，對于回撤IPO申請的企業(yè)，機構會希望企業(yè)首先能關注現(xiàn)金流，宏觀環(huán)境具有不確定性，融資節(jié)奏需要提前，防止在IPO等待期出現(xiàn)現(xiàn)金流問題，影響之后的再次申報；其次是關注市占率，經濟回調期對優(yōu)秀企業(yè)而言反而是一個擴大市場占有率的機會，在現(xiàn)金流充足情況下，利用當前的窗口期，進一步擴大市場規(guī)模；最后關注出海機會，國內各行各業(yè)都比較卷，如何出海是創(chuàng)業(yè)者今年需要面對的問題。
其表示，在新能源這一領域，目前架橋資本更關注新能源汽車智能化方面的機會。具體到在這一方向看項目的維度上，架橋首先會關注細分行業(yè)天花板，行業(yè)天花板高企業(yè)更容易做大，同時留給創(chuàng)業(yè)者試錯的空間也會更足；其次關注行業(yè)格局，行業(yè)格局不要太分散，需要有一定門檻；其三是下游客戶經營情況好；最后是人事匹配度，團隊基因與行業(yè)特征所需能力匹配度較高，能接得住行業(yè)所帶來的機遇。
一些細分受到關注的同時，另外一些板塊則在經歷市場和時間的檢驗，鈉電池領域是其中之一。
為方新能源融資總監(jiān)晁棟良坦言，鈉電池目前的發(fā)展情況不如市場所預期的快。“鈉電池材料存在特殊性，同時整個產業(yè)鏈現(xiàn)在仍處于不太完善的階段，一個很重要的原因是，材料產品和體系在行業(yè)內還未形成共識。”
其進一步表示，在鈉電池領域存在著三種不同的技術路線，對應這三種不同體系的產品，而對于這種差異，目前行業(yè)內還沒有一個統(tǒng)一的參數(shù)和標準。“不同體系電芯的產品，對應的電壓平臺不一樣，材料特性也不一樣，因此終端應用涉及的逆變器等都需要做針對性的改進。鈉電池也是近一兩年才火起來的新產業(yè)，需要一定時間才能形成一個完備的產業(yè)鏈。”
具體到為方新能源，晁棟良表示，目前公司正極材料對三種技術路線都有涉及，其中的層氧路線或更快實現(xiàn)產業(yè)化；其目前的電池產品則包括水系電池及有機體系電池兩大類，“水系的應用以替換鉛酸為主，主要用于一些對安全性要求非常嚴格的應用場景，比如數(shù)據(jù)中心的UPS、大型儲能電站等。有機系能量密度更高，因此更適合于低速二輪、三輪電動車、A00級電動汽車以及工商儲能等領域。”
另一個受到關注的行業(yè)則是充電行業(yè)。對于充電行業(yè)是否已進入下半場的問題，RCD潤誠達融資總監(jiān)楊瑛在圓桌上表示，新能源充儲能賽道接下來的重點會是精細化、產品迭代及穩(wěn)定性輸出以及客戶運營三大塊。
“這個賽道企業(yè)的核心競爭力更多來自于產業(yè)鏈一體化的能力，保證持續(xù)的降本增效空間，產品的實力和迭代速度、對場景客戶的深刻理解，以及轉型的速度，包括長期耕耘實現(xiàn)的品牌積累。這些也是我們生存到現(xiàn)在，并能在去年資本市場環(huán)境不太好的情況下拿到兩億多元融資的原因。未來我們將持續(xù)深耕國內外市場。”
天眼查信息顯示，RCD潤誠達于去年7月完成2.24億元規(guī)模的B++輪融資，投資方包括洪泰基金、萍鄉(xiāng)國投以及蘇高新等。
過去10年來，新能源投資熱度持續(xù)上升，尤其是在2021年之后，更是成為風頭一時無兩的資本熱點。但從去年開始，新能源投資熱度有所降溫，這除了與整個一級市場投融資收縮的趨勢同頻外，也與新能源產業(yè)發(fā)展階段的轉變息息相關。
近日舉行的“新質生產力行業(yè)沙龍·共探新能源新趨勢”活動上，深圳高新投新能源組組長羅佳華表示，每個行業(yè)的發(fā)展都遵循一般規(guī)律，而在目前，整個新能源行業(yè)發(fā)展已經到達一個拐點期。其以鋰電池賽道為例，“投資屆對鋰電池這一細分的看法是已經發(fā)展過半，到節(jié)點階段后，重點布局應該是往后看，也就是向應用端聚焦。”
鋰電投資聚焦應用端
涉及到具體的應用領域，羅佳華重點提及了儲能、電池回收以及船舶動力電池三大細分。
羅佳華稱，從深圳高新投目前已投企業(yè)的發(fā)展節(jié)奏來看，在儲能這一細分領域，繼家儲和表前市場之后，工商業(yè)儲能也開始進入到爆發(fā)階段，預期將在年內實現(xiàn)約10倍的超速增長。“變化節(jié)點是去年鋰電池成本的減半下跌。在廣東、浙江等峰谷電價差較高的工業(yè)大省，一些工商業(yè)項目內部的收益率能實現(xiàn)10個點，這對于很多國資而言，已經屬于很不錯的現(xiàn)金流水平。”
而與此同時，儲能企業(yè)之間的競爭也進入到了白熱化階段。對此，分布式儲能系統(tǒng)集成商互宇數(shù)能總經理向超耀在上述活動中表示，儲能領域從去年下半年開始就進入了行業(yè)的洗牌及調整階段，“能存活下來的只有三類企業(yè)，第一類是有優(yōu)質品牌及服務的企業(yè)，第二類是成本控制良好的企業(yè)，第三類則是走出差異化路線的企業(yè)。”
對于電池回收細分，羅佳華表示，鋰電池回收將會是未來重要的應用端主題，但這一賽道目前的價格體系波動仍較大，
2022年一級市場一度出現(xiàn)了投資機構之間爭奪鋰電池回收項目份額的盛況，甚至有投資人因為搶不到份額，直接拉團隊親身入局創(chuàng)業(yè)。而從2023年下半年開始，由于鋰電池價格的持續(xù)下降，相關項目經營業(yè)績開始出現(xiàn)明顯下滑，資本風向也隨之出現(xiàn)變化。財聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，2023年至今，鋰電池回收領域僅發(fā)生投融資事件12起。
鑫茂新能源董秘劉瑾在活動現(xiàn)場表示，作為一家采取物理法技術路線的電池回收企業(yè)，鑫茂新能源較之濕法回收企業(yè)而言有30%的成本優(yōu)勢。但其亦坦言，物理法回收加速產業(yè)化仍需要一定的時間周期，“今年還不是一個好時機，因為現(xiàn)在退役的電池大多數(shù)還是五、六年前的電池，當時的鋰電池整體還不太成熟，鋰電材料本身的質量、性能等各方面指標都偏低，此外它們的規(guī)格型號也比較雜亂，因此不利于拆解自動化。”
其進一步表示，以2023年為基準，再向前推進5到6年，或是物理法回收大規(guī)模產業(yè)化更好的時間點。
對于船舶動力電池，羅佳華則表示，這是深圳高新投基于行業(yè)趨勢確定性判斷，而主動挖掘的核心賽道。在該領域，深圳高新投已經投資了安易控動力、海德博創(chuàng)等數(shù)個項目。公開資料顯示，安易控動力成立于2020年11月，專注于提供新能源船舶鋰電池動力系統(tǒng)及高安全等級儲能繼承系統(tǒng)解決方案。截至目前，該項目已完成兩輪融資。
深圳高新投認為，安易控動力具備核心競爭力，也就是技術優(yōu)勢和客戶優(yōu)勢，“海外船舶市場不是輕易能進入的市場，行業(yè)巨頭寧德時代和億緯鋰能等企業(yè)也很難打進去，而安易控已經是瓦錫蘭、ABB等行業(yè)巨頭的核心供應商。”
安易控動力副總裁梁子在現(xiàn)場表示，新能源電動船舶的滲透率目前仍受到行業(yè)政策、船舶周期、配套設施以及成本等因素的影響。“繼上一個船舶周期，當下正是新一輪船舶周期的到來時期，未來一兩年或會有更多的市場應用表現(xiàn)。另外，電芯價格的下降，以及越來越多中國創(chuàng)新企業(yè)參與到電動船舶這一領域，還有電動化在主流船型中越來越普及等因素，都會促使更多的船東、航運公司選擇新能源電動船舶。”
海德博創(chuàng)為一家特種電源解決方案提供商，其當前專注領域亦包括船舶新能源。截至目前，公司已完成三輪融資，除深圳高新投外，凱盈資本以及光谷創(chuàng)業(yè)咖啡等亦是海德博創(chuàng)的投資方。
海德博創(chuàng)副總經理吳利平在現(xiàn)場表示，在新舊動能切換的大場景中，對船舶市場足夠熟悉、技術研發(fā)能力領先等是企業(yè)贏取競爭優(yōu)勢的關鍵。目前，海德博創(chuàng)已與中國船舶集團、廣船國際、中船賽思億等落地了合作案例。
企業(yè)如何在下半場維持競爭力
大灣區(qū)基金高級投資總監(jiān)劉明在圓桌上表示，對于新能源領域具體項目的選擇方面，其主要著眼于是否契合國家戰(zhàn)略、是否具備行業(yè)龍頭價值以及是否擁有核心技術壁壘；對于細分賽道的選擇，其則表示圍繞新能源汽車產業(yè)鏈上下游會是其所在機構今年關注的重點，上游已投佑駕科技，車道線，明珞裝備等，整車商用車近期也有布局，而對于目前受關注度較高的氫能，其認為仍需要較長的發(fā)展周期。
IPO收緊的現(xiàn)狀，也在影響投資機構對全行業(yè)領域的投資策略。架橋資本執(zhí)行董事黃亦明在活動的圓桌論壇上表示，對于回撤IPO申請的企業(yè)，機構會希望企業(yè)首先能關注現(xiàn)金流，宏觀環(huán)境具有不確定性，融資節(jié)奏需要提前，防止在IPO等待期出現(xiàn)現(xiàn)金流問題，影響之后的再次申報；其次是關注市占率，經濟回調期對優(yōu)秀企業(yè)而言反而是一個擴大市場占有率的機會，在現(xiàn)金流充足情況下，利用當前的窗口期，進一步擴大市場規(guī)模；最后關注出海機會，國內各行各業(yè)都比較卷，如何出海是創(chuàng)業(yè)者今年需要面對的問題。
其表示，在新能源這一領域，目前架橋資本更關注新能源汽車智能化方面的機會。具體到在這一方向看項目的維度上，架橋首先會關注細分行業(yè)天花板，行業(yè)天花板高企業(yè)更容易做大，同時留給創(chuàng)業(yè)者試錯的空間也會更足；其次關注行業(yè)格局，行業(yè)格局不要太分散，需要有一定門檻；其三是下游客戶經營情況好；最后是人事匹配度，團隊基因與行業(yè)特征所需能力匹配度較高，能接得住行業(yè)所帶來的機遇。
一些細分受到關注的同時，另外一些板塊則在經歷市場和時間的檢驗，鈉電池領域是其中之一。
為方新能源融資總監(jiān)晁棟良坦言，鈉電池目前的發(fā)展情況不如市場所預期的快。“鈉電池材料存在特殊性，同時整個產業(yè)鏈現(xiàn)在仍處于不太完善的階段，一個很重要的原因是，材料產品和體系在行業(yè)內還未形成共識。”
其進一步表示，在鈉電池領域存在著三種不同的技術路線，對應這三種不同體系的產品，而對于這種差異，目前行業(yè)內還沒有一個統(tǒng)一的參數(shù)和標準。“不同體系電芯的產品，對應的電壓平臺不一樣，材料特性也不一樣，因此終端應用涉及的逆變器等都需要做針對性的改進。鈉電池也是近一兩年才火起來的新產業(yè)，需要一定時間才能形成一個完備的產業(yè)鏈。”
具體到為方新能源，晁棟良表示，目前公司正極材料對三種技術路線都有涉及，其中的層氧路線或更快實現(xiàn)產業(yè)化；其目前的電池產品則包括水系電池及有機體系電池兩大類，“水系的應用以替換鉛酸為主，主要用于一些對安全性要求非常嚴格的應用場景，比如數(shù)據(jù)中心的UPS、大型儲能電站等。有機系能量密度更高，因此更適合于低速二輪、三輪電動車、A00級電動汽車以及工商儲能等領域。”
另一個受到關注的行業(yè)則是充電行業(yè)。對于充電行業(yè)是否已進入下半場的問題，RCD潤誠達融資總監(jiān)楊瑛在圓桌上表示，新能源充儲能賽道接下來的重點會是精細化、產品迭代及穩(wěn)定性輸出以及客戶運營三大塊。
“這個賽道企業(yè)的核心競爭力更多來自于產業(yè)鏈一體化的能力，保證持續(xù)的降本增效空間，產品的實力和迭代速度、對場景客戶的深刻理解，以及轉型的速度，包括長期耕耘實現(xiàn)的品牌積累。這些也是我們生存到現(xiàn)在，并能在去年資本市場環(huán)境不太好的情況下拿到兩億多元融資的原因。未來我們將持續(xù)深耕國內外市場。”
天眼查信息顯示，RCD潤誠達于去年7月完成2.24億元規(guī)模的B++輪融資，投資方包括洪泰基金、萍鄉(xiāng)國投以及蘇高新等。
