我國(guó)硅石資源豐富，分布廣泛又相對(duì)集中。根據(jù)國(guó)家自然資源部發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)冶金用硅石、玻璃用硅石和水泥用硅石總儲(chǔ)量為23.62億噸，主要分布在江西、安徽、海南等省份，僅江西和安徽兩省儲(chǔ)量之和占比就達(dá)25%以上。作為生產(chǎn)工業(yè)硅的重要原料，2020年冶金用硅石的國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)量為24501.44萬(wàn)噸，集中分布在青海、貴州、陜西，占比分別為35.16%、16.62%和11.45%。我國(guó)的硅石儲(chǔ)量雖然豐富，但整體質(zhì)量并不高。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 2020年我國(guó)石英巖、石英砂巖、石英砂三者的保有儲(chǔ)量之和占比達(dá)98.21%，但質(zhì)量較高的脈石英和粉石英儲(chǔ)量?jī)H占1.79%。
全球范圍來看，受自然儲(chǔ)量、開采技術(shù)及成本的影響，全球硅石產(chǎn)量分布也不均衡。據(jù)USGS統(tǒng)計(jì)，2021年全球硅石總產(chǎn)量為2.6億噸，其中中國(guó)、美國(guó)、荷蘭三國(guó)產(chǎn)量之和占比約為87.90%。除此之外，硅石產(chǎn)量還與下游需求息息相關(guān)。我國(guó)硅石自然儲(chǔ)量豐富，且硅石開采加工技術(shù)門檻較低，國(guó)內(nèi)下游需求穩(wěn)定可觀，因此硅石產(chǎn)量較高。美國(guó)則是全球硅石產(chǎn)量第二高的國(guó)家，用途以制造壓裂砂為主。壓裂砂可以作為石油和天然氣開采的支撐劑，2017-2021年其用量占比均高于60%。近兩年，美國(guó)壓裂砂制造商的盈利能力有所減弱，以全美名列前茅的三家壓裂砂廠商SLCA、SND.O、COVIA為例，2017~2019年其毛利率均維持在20%以上，之后開始下跌，2021年SND.O毛利率僅為-12.56%。
全球硅石資源分布廣泛、儲(chǔ)量豐富，二氧化硅含量通常在93%以上具備開采價(jià)值，普通石英砂供應(yīng)充足。
但工業(yè)硅冶煉對(duì)硅石品質(zhì)有較高要求，一般要求二氧化硅含量要在97-98%之間，并對(duì)鋁、鈣、鐵的含量也有限制。所以在原材料上，市場(chǎng)比較關(guān)注的是生產(chǎn)高純、超高純石英砂的高品質(zhì)脈石英或天然水晶資源，這與冶煉用硅石在價(jià)格、資源量上“云泥之別”。數(shù)據(jù)顯示，2019年全球高純石英原料資源共計(jì)7287萬(wàn)噸，巴西、美國(guó)排名前二，分別為2111萬(wàn)噸和1822萬(wàn)噸。產(chǎn)量上，2019年全球生產(chǎn)99.99%以上高純石英砂42.6萬(wàn)噸，其中美國(guó)生產(chǎn)36.24萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)量的85%；中國(guó)僅生產(chǎn)1.36萬(wàn)噸，占比3%。
整體來看，全球硅石資源豐富，普通石英砂供應(yīng)充足，但作為工業(yè)硅生產(chǎn)原料的高品質(zhì)脈石英或天然水晶資源相對(duì)較少。
全球工業(yè)硅產(chǎn)能和產(chǎn)量情況
隨著太陽(yáng)能光伏、汽車、建筑工程、電子信息等行業(yè)的高速發(fā)展，工業(yè)硅供需格局經(jīng)歷了從產(chǎn)能過剩到供不應(yīng)求的巨變。據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)， 2021年全球工業(yè)硅產(chǎn)能662萬(wàn)噸，其中中國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)能498萬(wàn)噸(不含約 520-530萬(wàn)噸僵尸產(chǎn)能)，占全球產(chǎn)能的75%，海外產(chǎn)能約 133 萬(wàn)噸。追溯過去十年的數(shù)據(jù)，海外產(chǎn)能整體穩(wěn)定，基本維持在120-130萬(wàn)噸附近，而新增的產(chǎn)能基本上都來自于中國(guó)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的邊際變化將顯著影響全球工業(yè)硅產(chǎn)能格局。
中國(guó)是最大的工業(yè)硅生產(chǎn)國(guó)，企業(yè)生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)突出，光伏/有機(jī)硅/鋁合金等重要的終端消費(fèi)市場(chǎng)集中在中國(guó)，且有較強(qiáng)的需求增速，捍衛(wèi)著中國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)能的優(yōu)勢(shì)地位。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，2025 年全球工業(yè)硅產(chǎn)能將增至814萬(wàn)噸，屆時(shí)，中國(guó)的產(chǎn)能或能達(dá)到681 萬(wàn)噸，占比接近 80%。
產(chǎn)量方面，根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示， 2012年以來，在需求的推動(dòng)下，全球工業(yè)硅的產(chǎn)量呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，到2018年全球工業(yè)硅產(chǎn)量增長(zhǎng)至352萬(wàn)噸。2019年，受下游行業(yè)需求降低、硅價(jià)下降等因素影響，全球工業(yè)硅產(chǎn)量出現(xiàn)下跌；2020年受疫情影響，全球工業(yè)硅總產(chǎn)量303萬(wàn)噸，同比下降5.9%。但2021年，隨著疫情帶來的影響逐漸消退，全球工業(yè)硅總產(chǎn)量增長(zhǎng)至377萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)25.6%。其中中國(guó)產(chǎn)量達(dá)291萬(wàn)噸(數(shù)據(jù)不包含 97、再生硅)，占比達(dá)77%，位居全球首位，巴西、挪威、美國(guó)位居第二、三、四位，產(chǎn)量占比分別為7.3%、6.6%、4.3%。由于中國(guó)具備低成本資源優(yōu)勢(shì)，使得工業(yè)硅的產(chǎn)能與產(chǎn)量都主要集中在中國(guó)，目前中國(guó)已處于全球工業(yè)硅供應(yīng)格局中的重要地位。但與海外相比，中國(guó)工業(yè)硅生產(chǎn)技術(shù)仍存在連續(xù)性、穩(wěn)定性較差的問題，有較大的發(fā)展空間。
全球工業(yè)硅需求情況
得益于有機(jī)硅下游的不斷滲透和多晶硅產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，全球工業(yè)硅需求呈現(xiàn)明顯的上漲趨勢(shì)，從2013年的244萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2021年的417萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到7.8%。SMM公布的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，未來全球工業(yè)硅需求或?qū)⒗^續(xù)提升，到2025年，全球需求有望達(dá)到666萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)率為12%，而需求增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿碜杂谥袊?guó)高速發(fā)展的光伏產(chǎn)業(yè)和穩(wěn)健增長(zhǎng)的有機(jī)硅行業(yè)。
不僅是供應(yīng)端，我國(guó)工業(yè)硅在需求端也占據(jù)了全球較大比重。數(shù)據(jù)顯示，2016年以來全球工業(yè)硅消費(fèi)增速主要由中國(guó)帶動(dòng)，2021年中國(guó)工業(yè)硅消費(fèi)量達(dá)到234萬(wàn)噸(不含出口)，全球占比接近56%(如果含出口量，則全球占比接近75%)。由于多晶硅、光伏產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)高度集中在中國(guó)，預(yù)計(jì)在2025年中國(guó)工業(yè)硅消費(fèi)量累計(jì)將達(dá)到420萬(wàn)噸(不含出口)，較2021年增長(zhǎng)近80%，年均增長(zhǎng)17%。
消費(fèi)結(jié)構(gòu)上，有機(jī)硅依然是工業(yè)硅最大的消費(fèi)領(lǐng)域，需求處在穩(wěn)定增長(zhǎng)階段。有機(jī)硅企業(yè)主要分布在中國(guó)、歐洲、美、日、韓等，行業(yè)集中度較高。2020年，全球有機(jī)硅耗硅量達(dá)到134萬(wàn)噸，消費(fèi)占比39%；耗硅量排名前五的有機(jī)硅企業(yè)共消耗96萬(wàn)噸金屬硅，占全球有機(jī)硅耗硅量的72%。
多晶硅企業(yè)大部分集中在中國(guó)，行業(yè)集中度也較高。2020年全球耗硅量前五的多晶硅企業(yè)大部分來自中國(guó)，耗硅量總計(jì)約42萬(wàn)噸，占全球多晶硅耗硅量的68%。
鋁合金企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)集中度在工業(yè)硅下游中最低。2020年全球耗硅量前五的鋁合金企業(yè)均分布于海外，耗硅量總計(jì)約17萬(wàn)噸，僅占全球鋁合金耗硅量的14%。
