今年第一季度，盡管半導(dǎo)體和其他零部件短缺阻礙了汽車行業(yè)的發(fā)展，但特斯拉仍然交付了創(chuàng)紀錄的銷量，憑借更高的車輛定價，該公司第一季度凈利和營收仍然實現(xiàn)大幅增長。
特斯拉第一季度財報數(shù)據(jù)；圖片來源：特斯拉
財報概況：營收凈利大幅增長，“戰(zhàn)備資金”不斷增加
具體來看，在供應(yīng)鏈瓶頸的背景下，特斯拉第一季度仍然生產(chǎn)了逾30.5萬輛汽車，交付了超過31萬輛汽車。得益于強勁的汽車銷量，特斯拉第一季度總營收為187.6億美元，同比大增81%，高出華爾街預(yù)期約10億美元；毛利潤為54.6億美元，同比漲幅高達147%，毛利率為29.1%；調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤為50.23億美元，同比大漲173%；按美國通用會計準則，營業(yè)利潤為36億美元，同比暴漲507%，營業(yè)利潤率為19.2%；歸屬于普通股東的凈利潤為33.2億美元，同比增幅高達658%；歸屬于普通股東的每股收益為2.86美元，同比漲幅高達633%；自由現(xiàn)金流高達22.3億美元 。
其中，特斯拉汽車業(yè)務(wù)的營收同比攀升87%至168.6億美元；汽車業(yè)務(wù)的毛利潤為55.4億美元，同比漲幅為132%，毛利率高達32.9%。其中，出售監(jiān)管積分（regulatory credits）為特斯拉貢獻了6.8億美元的營收，較去年同期上漲31%。
另外，特斯拉的“戰(zhàn)備資金”不斷增加。今年前三個月，該公司現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物實現(xiàn)175億美元，與此同時，該公司還在繼續(xù)削減債務(wù)負擔(dān)，截至本季度末，不包括汽車和能源產(chǎn)品融資在內(nèi)的債務(wù)不足1億美元。
自疫情爆發(fā)以來，在競爭對手陷入全球供應(yīng)鏈混亂、頻繁停產(chǎn)的情況下，特斯拉似乎一直是一個“局外人”，連續(xù)幾個季度發(fā)布創(chuàng)紀錄的交付量和收益，這不僅得益于交付量的持續(xù)增長，還由于特斯拉適時提高了車輛的平均售價，同時削減了每輛車的平均成本。與去年同期相比，特斯拉第一季度平均每輛車的稅前利潤增長了60%以上，達到16,203美元。
不過，特斯拉也坦言，該公司生產(chǎn)仍受關(guān)鍵零部件短缺的制約，工廠連續(xù)幾個季度在低于產(chǎn)能的情況下運轉(zhuǎn)，與此同時，原材料、物流和運營成本上升也是制約因素，而這種情況可能會持續(xù)到2022年底。
運營概況：產(chǎn)能擴張仍是核心
當(dāng)前階段，產(chǎn)能擴張仍然是特斯拉決策的核心。過去兩個月，特斯拉位于德國柏林和得州奧斯汀的超級工廠先后開啟投產(chǎn)和交付，雖然這對該公司第一季度的業(yè)績影響較小。至于上海工廠，盡管第一季度該廠每周的生產(chǎn)速度依然很快，但由于疫情原因，該廠出現(xiàn)短暫停產(chǎn)，目前雖在逐步復(fù)產(chǎn)，但要達到滿負荷生產(chǎn)還需一定時日，預(yù)計奧斯汀和柏林工廠將努力彌補上海工廠停產(chǎn)帶來的損失。
隨著兩家新工廠的投產(chǎn)，特斯拉將能滿足不斷增長的汽車需求。但現(xiàn)階段，三家工廠都在努力實現(xiàn)產(chǎn)能爬坡，而這需要時間，且爬坡的速度將由新產(chǎn)品的引入速度、工廠生產(chǎn)技術(shù)和持續(xù)的供應(yīng)鏈瓶頸息息相關(guān)。
在持續(xù)提高產(chǎn)能的同時，特斯拉還在致力于電池的內(nèi)部生產(chǎn)、原材料的穩(wěn)定供應(yīng)以及供應(yīng)來源的多樣化。特斯拉認為，采用不同的電池化學(xué)成分非常重要，這也是特斯拉第一季度生產(chǎn)的一半汽車都搭載了磷酸鐵鋰電池（LFP）的原因，這種電池不含鎳和鈷成分。當(dāng)前，特斯拉大部分標準續(xù)航的車輛都使用了磷酸鐵鋰電池。
自動駕駛方面，特斯拉已將其完全自動駕駛軟件（FSD）的beta版本擴大到10萬名用戶，并將在今年進一步擴大用戶基礎(chǔ)。特斯拉還透露，預(yù)計將到2024年量產(chǎn)一款沒有方向盤和踏板的新型“自動駕駛出租車”。這款新車型將使用特斯拉“完全自動駕駛”軟件，其目標是實現(xiàn)出租車類車輛每英里的最低成本。特斯拉預(yù)計，未來自動駕駛出租車的成本將低于補貼后的公交或地鐵票價。
業(yè)績展望：今年銷量增幅或達60%
在未來幾年里，特斯拉預(yù)計汽車交付量將實現(xiàn)年均50%的增長，在某些年份可能會增長地更快，具體增長幅度將取決于工廠產(chǎn)能、運營效率和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。今年特斯拉的銷量增幅很可能將達到60%，這意味著該公司今年的交付量約為150萬輛。
現(xiàn)金流方面，特斯拉預(yù)計有足夠的流動資金來支持其產(chǎn)品路線圖、長期的產(chǎn)能擴張計劃和其他開支。隨著特斯拉繼續(xù)削減生產(chǎn)和運營成本，該公司預(yù)計其軟件帶來的相關(guān)利潤將持續(xù)快速增加，同時硬件也將帶來一定利潤。
特斯拉還表示，與去年相比，一些零部件供應(yīng)商今年將價格提高了20%至30%，預(yù)計在2022年剩余時間內(nèi)，通脹將繼續(xù)保持在高位。而這也是特斯拉反復(fù)提價的原因，現(xiàn)在特斯拉一輛車的交付周期可能長達一年，該公司希望提升后的價格能夠彌補未來6至12個月內(nèi)的成本上漲。
