固態(tài)電池近期熱點頻頻，產(chǎn)業(yè)邏輯清晰。中國鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值超萬億元，領(lǐng)跑全球市場。
消費方面：據(jù)央視新聞報道，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈下游需求大致包括新能源汽車、儲能、消費電子，其中占比最高的為新能源汽車，2023 年約 70%；投資方面：據(jù) GGII 不完全統(tǒng)計，2023 年 13 家國內(nèi)鋰電企業(yè)海外建廠，投資總額超過 1340 億元；出口方面：據(jù) CIAPS，2023 年我國鋰電池出口約 650 億美元，同比 +28%，其中歐洲 254 億美元（同比 +20%），亞洲 206 億美元（同比 +26%），北美 141 億美元（同比 +37%）。
需求驅(qū)動，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈或周期向上。分開來看：1）GGII 預(yù)計，2024 年全球新能源汽車銷量有望突破 1800 萬輛，電動車滲透率超過 20%；2）Trendforce 預(yù)計，2024 年全球儲能新增裝機 74GW/173GWh，同比 +33%/41%；3）Counterpoint Research 預(yù)計，2024 年全球智能手機出貨量約 12 億部，同比 +3%。電池價格已大幅下降。據(jù) GGII，電芯價格一路下探，部分企業(yè)電芯價格跌破 0.4 元 /Wh，已有 0.38 元 /Wh 報價。相應(yīng)的，碳酸鋰價格也經(jīng)歷了下滑，據(jù) GGII，碳酸鋰價格從 2023 年初 55 萬元 / 噸跌至年底 10 萬元 / 噸，進入 2024 年仍處于底部區(qū)域，4 月來到 11 萬元 / 噸附近。原因在于短期相對需求不強。據(jù) GGII，2024 年預(yù)計中國鋰電池出貨量將超過 1100GWh，同比將超 +27%，其中動力超 820GWh，同比超 +20%，儲能超 200GWh，同比超 +25%。據(jù) Infolink，2024 年預(yù)計全球電芯產(chǎn)能 3400GWh，其中動力約 2460GWh，儲能約 750GWh。據(jù) SMM，2022 年中國產(chǎn)能占據(jù)全球 80% 的份額。
固態(tài)體系升級方面，產(chǎn)業(yè)化正在逐步落地。據(jù) EV tank，2023 年全球鋰電池出貨量達 1203GWh，預(yù)計 2025 年超過 1900GWh，2030 年超過 5000GWh。據(jù) Infolink，二三線廠商報價接近成本，利潤微薄，甚至虧損（截至 2024 年 3 月）。近年來，全球各國各地區(qū)都在積極推進固態(tài)電池研發(fā)。中國 2021 年出臺《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035）》，2023 年發(fā)布《關(guān)于推動能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》都包含固態(tài)電池相關(guān)推進意見。美國 2021 年發(fā)布《鋰電池 2021-2030 年國家藍圖》，目標(biāo) 2030 年實現(xiàn)固態(tài)電池規(guī)?；a(chǎn)。日本 2022 年更新《蓄電池產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略》，也提出了 2030 年固態(tài)電池商業(yè)化。韓國發(fā)布《2030 二次電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略》和《二次電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略》，提出 2026 年實現(xiàn)車端固態(tài)電池商業(yè)目標(biāo)。歐盟也在 2023 年發(fā)布《歐洲電池研發(fā)創(chuàng)新路線圖》和第三版《電池 2030+ 路線圖》，提出相關(guān)預(yù)期目標(biāo)。
車端應(yīng)用方面，蔚來、智己、廣汽搭載固態(tài)電池新車型即將上市。據(jù)電池中國，蔚來汽車搭載的半固態(tài)電池，能量密度 360Wh/kg，容量 150KWh，預(yù)計 2024 年實現(xiàn)量產(chǎn)；智己 L6 搭載光年固態(tài)電池，能量密度 368Wh/kg，續(xù)航可達 1000 公里；廣汽昊鉑全固態(tài)電池，能量密度 400Wh/kg 以上，預(yù)計 2026 年裝車。
低空經(jīng)濟催化方面，政策引導(dǎo)固態(tài)電池動力方向。2024 年 3 月 27 日，工信部、科技部、財政部、民用航空局聯(lián)合發(fā)布《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實施方案（2024-2030 年）》通知，明確指出：" 加快布局新能源通用航空動力技術(shù)和裝備，推動 400Wh/kg 級航空鋰電池產(chǎn)品投入量產(chǎn)，實現(xiàn) 500Wh/kg 級航空鋰電池產(chǎn)品應(yīng)用驗證 "，引導(dǎo)固態(tài)電池動力方向。
二級市場方面，6 月 5 日，表征板塊的電池 ETF ( 561910 ) 收跌 0.66%，量能明顯放大，全天成交近一億元，似有資金逢低布局。 據(jù)統(tǒng)計，電池 ETF ( 561910 ) 跟蹤的中證電池指數(shù)中，" 固態(tài)電池 " 概念股占比高達超四成！指數(shù)從滬深市場中選取業(yè)務(wù)涉及動力電池、 儲能電池、消費電子電池以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映電池主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。場外投資者可以借道聯(lián)接基金（A 類：016019；C 類：016020）介入。
消費方面：據(jù)央視新聞報道，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈下游需求大致包括新能源汽車、儲能、消費電子，其中占比最高的為新能源汽車，2023 年約 70%；投資方面：據(jù) GGII 不完全統(tǒng)計，2023 年 13 家國內(nèi)鋰電企業(yè)海外建廠，投資總額超過 1340 億元；出口方面：據(jù) CIAPS，2023 年我國鋰電池出口約 650 億美元，同比 +28%，其中歐洲 254 億美元（同比 +20%），亞洲 206 億美元（同比 +26%），北美 141 億美元（同比 +37%）。
需求驅(qū)動，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈或周期向上。分開來看：1）GGII 預(yù)計，2024 年全球新能源汽車銷量有望突破 1800 萬輛，電動車滲透率超過 20%；2）Trendforce 預(yù)計，2024 年全球儲能新增裝機 74GW/173GWh，同比 +33%/41%；3）Counterpoint Research 預(yù)計，2024 年全球智能手機出貨量約 12 億部，同比 +3%。電池價格已大幅下降。據(jù) GGII，電芯價格一路下探，部分企業(yè)電芯價格跌破 0.4 元 /Wh，已有 0.38 元 /Wh 報價。相應(yīng)的，碳酸鋰價格也經(jīng)歷了下滑，據(jù) GGII，碳酸鋰價格從 2023 年初 55 萬元 / 噸跌至年底 10 萬元 / 噸，進入 2024 年仍處于底部區(qū)域，4 月來到 11 萬元 / 噸附近。原因在于短期相對需求不強。據(jù) GGII，2024 年預(yù)計中國鋰電池出貨量將超過 1100GWh，同比將超 +27%，其中動力超 820GWh，同比超 +20%，儲能超 200GWh，同比超 +25%。據(jù) Infolink，2024 年預(yù)計全球電芯產(chǎn)能 3400GWh，其中動力約 2460GWh，儲能約 750GWh。據(jù) SMM，2022 年中國產(chǎn)能占據(jù)全球 80% 的份額。
固態(tài)體系升級方面，產(chǎn)業(yè)化正在逐步落地。據(jù) EV tank，2023 年全球鋰電池出貨量達 1203GWh，預(yù)計 2025 年超過 1900GWh，2030 年超過 5000GWh。據(jù) Infolink，二三線廠商報價接近成本，利潤微薄，甚至虧損（截至 2024 年 3 月）。近年來，全球各國各地區(qū)都在積極推進固態(tài)電池研發(fā)。中國 2021 年出臺《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035）》，2023 年發(fā)布《關(guān)于推動能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》都包含固態(tài)電池相關(guān)推進意見。美國 2021 年發(fā)布《鋰電池 2021-2030 年國家藍圖》，目標(biāo) 2030 年實現(xiàn)固態(tài)電池規(guī)?；a(chǎn)。日本 2022 年更新《蓄電池產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略》，也提出了 2030 年固態(tài)電池商業(yè)化。韓國發(fā)布《2030 二次電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略》和《二次電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略》，提出 2026 年實現(xiàn)車端固態(tài)電池商業(yè)目標(biāo)。歐盟也在 2023 年發(fā)布《歐洲電池研發(fā)創(chuàng)新路線圖》和第三版《電池 2030+ 路線圖》，提出相關(guān)預(yù)期目標(biāo)。
車端應(yīng)用方面，蔚來、智己、廣汽搭載固態(tài)電池新車型即將上市。據(jù)電池中國，蔚來汽車搭載的半固態(tài)電池，能量密度 360Wh/kg，容量 150KWh，預(yù)計 2024 年實現(xiàn)量產(chǎn)；智己 L6 搭載光年固態(tài)電池，能量密度 368Wh/kg，續(xù)航可達 1000 公里；廣汽昊鉑全固態(tài)電池，能量密度 400Wh/kg 以上，預(yù)計 2026 年裝車。
低空經(jīng)濟催化方面，政策引導(dǎo)固態(tài)電池動力方向。2024 年 3 月 27 日，工信部、科技部、財政部、民用航空局聯(lián)合發(fā)布《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實施方案（2024-2030 年）》通知，明確指出：" 加快布局新能源通用航空動力技術(shù)和裝備，推動 400Wh/kg 級航空鋰電池產(chǎn)品投入量產(chǎn)，實現(xiàn) 500Wh/kg 級航空鋰電池產(chǎn)品應(yīng)用驗證 "，引導(dǎo)固態(tài)電池動力方向。
二級市場方面，6 月 5 日，表征板塊的電池 ETF ( 561910 ) 收跌 0.66%，量能明顯放大，全天成交近一億元，似有資金逢低布局。 據(jù)統(tǒng)計，電池 ETF ( 561910 ) 跟蹤的中證電池指數(shù)中，" 固態(tài)電池 " 概念股占比高達超四成！指數(shù)從滬深市場中選取業(yè)務(wù)涉及動力電池、 儲能電池、消費電子電池以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映電池主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。場外投資者可以借道聯(lián)接基金（A 類：016019；C 類：016020）介入。
