當(dāng)前，歐美電動(dòng)汽車發(fā)展正在趨緩，但關(guān)鍵電池金屬仍在釋放新產(chǎn)能，這無疑會(huì)加劇供應(yīng)過剩，短期內(nèi)恐難走出“熊市”。
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進(jìn)入3月，鈷市場持續(xù)受供應(yīng)過剩沖擊，價(jià)格不斷下跌。根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)指標(biāo)網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，鈷價(jià)今年以來已下跌2.01%，截至3月11日，鈷價(jià)為2.855萬美元/噸，較2018年同期的歷史高點(diǎn)下跌70%，2023年全年跌幅則達(dá)16.47%。
鋰、鎳價(jià)格同樣呈下滑走勢。根據(jù)全球最大有色金屬交易所倫敦金屬交易所（LME）數(shù)據(jù)，3月12日，LME氫氧化鋰2個(gè)月遠(yuǎn)期合約價(jià)降至每噸1.33萬美元，僅過了兩天又降至每噸1.3276萬美元；3月12日，LME鎳3個(gè)月遠(yuǎn)期合約價(jià)為每噸1.8377萬美元,兩日后降至每噸1.8346萬美元。當(dāng)前，歐美電動(dòng)汽車發(fā)展正在趨緩，但關(guān)鍵電池金屬仍在釋放新產(chǎn)能，這無疑會(huì)加劇供應(yīng)過剩，短期內(nèi)恐難走出“熊市”。
市場謹(jǐn)慎看待鈷供需形勢
英國鈷交易商達(dá)頓大宗商品發(fā)布最新年度評(píng)估報(bào)告指出，隨著全球電動(dòng)汽車需求增長大幅放緩，鈷市場中長期內(nèi)將始終處于供應(yīng)過剩狀態(tài)，預(yù)計(jì)這一情況將持續(xù)到2028年。國際鈷業(yè)協(xié)會(huì)則預(yù)計(jì)，2024年鈷供應(yīng)量約為30.5萬噸，而需求約為25.1萬噸。
達(dá)頓大宗商品董事安德烈斯·格本斯表示：“去年，剛果（金）和印尼的鈷產(chǎn)量增長，導(dǎo)致鈷供應(yīng)出現(xiàn)過剩。數(shù)據(jù)顯示，去年鈷需求量僅增長12%，但供應(yīng)卻同比增長17%。”
《金融時(shí)報(bào)》匯編數(shù)據(jù)顯示，印尼一直在增加鈷供應(yīng)量，去年產(chǎn)量翻番至1.82萬噸，相當(dāng)于全球供應(yīng)量的8%。智利的鈷產(chǎn)量也在不斷上升，該國計(jì)劃將年產(chǎn)量提升至2萬噸。
大宗商品巨頭嘉能可基于“鈷供給過剩近年難緩解”的預(yù)期，日前將2024年鈷產(chǎn)量指導(dǎo)預(yù)期降至3.5萬至4萬噸區(qū)間。不過，嘉能可仍看好鈷市場前景，該公司首席執(zhí)行官加里·內(nèi)格爾表示：“我們認(rèn)為，鈷供應(yīng)將會(huì)再次出現(xiàn)短缺。”同樣看好鈷前景的還有全球最大鈷生產(chǎn)商之一的歐亞資源，該公司首席執(zhí)行官宋本日前接受《中國能源報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“鈷市有望經(jīng)歷一個(gè)充滿活力和彈性的過程。我們認(rèn)為，隨著全球主要電動(dòng)汽車市場的健康發(fā)展，鈷需求將穩(wěn)步增長，到2030年底很可能會(huì)從目前水平增長50%以上。”
鋰和鎳供應(yīng)過剩較為嚴(yán)重
鋰、鎳同樣出現(xiàn)供過于求的情況。由于美國和歐洲向電動(dòng)汽車的轉(zhuǎn)變速度慢于預(yù)期，鋰生產(chǎn)商美國雅保下調(diào)了其對(duì)2030年鋰需求預(yù)測，預(yù)計(jì)到2030年，全球?qū)⑿枰?30萬噸鋰碳當(dāng)量，比此前預(yù)測減少10%。
事實(shí)上，在歐美電動(dòng)汽車需求下降的背景下，今年這兩種電池原材料的供給側(cè)盈余較為嚴(yán)重。1月底，澳大利亞礦業(yè)公司IGO與天齊鋰業(yè)、美國雅保共同擁有的全球最大在產(chǎn)鋰礦山Greenbushes宣布減產(chǎn)，原因是鋰精礦承銷商今年上半年提貨量低于預(yù)期。
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與此同時(shí)，澳大利亞金融集團(tuán)麥格理將2024年鎳盈余預(yù)期從超過10萬噸削減至不足4萬噸。麥格理鎳行業(yè)分析師吉姆·列儂表示，此輪鎳市動(dòng)蕩可能會(huì)比預(yù)期更快結(jié)束。
瑞銀和美國銀行同樣認(rèn)為，現(xiàn)在斷定鎳價(jià)即將結(jié)束下跌周期為時(shí)過早，鎳市基本面仍然較為疲軟。
電池金屬供過于求短期難結(jié)束
國際投行高盛預(yù)計(jì)，未來12個(gè)月，鈷、鎳、鋰價(jià)格還將分別下跌12%、15%和25%，屆時(shí)鈷價(jià)將降至每噸2.6萬美元，鎳價(jià)將跌至每噸1.5萬美元，鋰價(jià)將跌至每噸1萬美元。
高盛警告稱，電池金屬市場前景仍然相對(duì)低迷，鋰、鈷和鎳市場普遍供過于求。大量供應(yīng)渠道和歐美電動(dòng)汽車發(fā)展趨緩，可能會(huì)使電池金屬價(jià)格在更長時(shí)間內(nèi)保持在較低水平。
“鎳、鋰和鈷的前景都不樂觀。”高盛分析師尼古拉斯·斯諾登表示，“鎳、鋰和鈷的價(jià)格分別較周期峰值下跌了60%、80%和65%，距離熊市結(jié)束還有一段時(shí)間。”
瑞銀電動(dòng)汽車電池研究分析師蒂姆·布什則表示：“電池金屬需求前景較黯淡，尤其是鋰和鎳。但從另一個(gè)角度來看，這意味著電池價(jià)格會(huì)降低，對(duì)電動(dòng)汽車制造商而言成本下降了。”
不過，看漲電池金屬需求前景的聲音仍然存在。標(biāo)普全球商品洞察指出，隨著電動(dòng)汽車銷量激增，電池金屬需求仍將持續(xù)增長，其中鈷和鋰的短缺預(yù)計(jì)將持續(xù)到2027年。標(biāo)普全球商品洞察同時(shí)預(yù)計(jì)，2026年，亞洲碳酸鋰到期價(jià)將達(dá)到每噸4.2093萬美元，這將進(jìn)一步刺激鋰礦生產(chǎn)商推進(jìn)新項(xiàng)目，2022至2026年間，碳酸鋰市場有望達(dá)到22.4%的復(fù)合年均增長率。
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進(jìn)入3月，鈷市場持續(xù)受供應(yīng)過剩沖擊，價(jià)格不斷下跌。根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)指標(biāo)網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，鈷價(jià)今年以來已下跌2.01%，截至3月11日，鈷價(jià)為2.855萬美元/噸，較2018年同期的歷史高點(diǎn)下跌70%，2023年全年跌幅則達(dá)16.47%。
鋰、鎳價(jià)格同樣呈下滑走勢。根據(jù)全球最大有色金屬交易所倫敦金屬交易所（LME）數(shù)據(jù)，3月12日，LME氫氧化鋰2個(gè)月遠(yuǎn)期合約價(jià)降至每噸1.33萬美元，僅過了兩天又降至每噸1.3276萬美元；3月12日，LME鎳3個(gè)月遠(yuǎn)期合約價(jià)為每噸1.8377萬美元,兩日后降至每噸1.8346萬美元。當(dāng)前，歐美電動(dòng)汽車發(fā)展正在趨緩，但關(guān)鍵電池金屬仍在釋放新產(chǎn)能，這無疑會(huì)加劇供應(yīng)過剩，短期內(nèi)恐難走出“熊市”。
市場謹(jǐn)慎看待鈷供需形勢
英國鈷交易商達(dá)頓大宗商品發(fā)布最新年度評(píng)估報(bào)告指出，隨著全球電動(dòng)汽車需求增長大幅放緩，鈷市場中長期內(nèi)將始終處于供應(yīng)過剩狀態(tài)，預(yù)計(jì)這一情況將持續(xù)到2028年。國際鈷業(yè)協(xié)會(huì)則預(yù)計(jì)，2024年鈷供應(yīng)量約為30.5萬噸，而需求約為25.1萬噸。
達(dá)頓大宗商品董事安德烈斯·格本斯表示：“去年，剛果（金）和印尼的鈷產(chǎn)量增長，導(dǎo)致鈷供應(yīng)出現(xiàn)過剩。數(shù)據(jù)顯示，去年鈷需求量僅增長12%，但供應(yīng)卻同比增長17%。”
《金融時(shí)報(bào)》匯編數(shù)據(jù)顯示，印尼一直在增加鈷供應(yīng)量，去年產(chǎn)量翻番至1.82萬噸，相當(dāng)于全球供應(yīng)量的8%。智利的鈷產(chǎn)量也在不斷上升，該國計(jì)劃將年產(chǎn)量提升至2萬噸。
大宗商品巨頭嘉能可基于“鈷供給過剩近年難緩解”的預(yù)期，日前將2024年鈷產(chǎn)量指導(dǎo)預(yù)期降至3.5萬至4萬噸區(qū)間。不過，嘉能可仍看好鈷市場前景，該公司首席執(zhí)行官加里·內(nèi)格爾表示：“我們認(rèn)為，鈷供應(yīng)將會(huì)再次出現(xiàn)短缺。”同樣看好鈷前景的還有全球最大鈷生產(chǎn)商之一的歐亞資源，該公司首席執(zhí)行官宋本日前接受《中國能源報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“鈷市有望經(jīng)歷一個(gè)充滿活力和彈性的過程。我們認(rèn)為，隨著全球主要電動(dòng)汽車市場的健康發(fā)展，鈷需求將穩(wěn)步增長，到2030年底很可能會(huì)從目前水平增長50%以上。”
鋰和鎳供應(yīng)過剩較為嚴(yán)重
鋰、鎳同樣出現(xiàn)供過于求的情況。由于美國和歐洲向電動(dòng)汽車的轉(zhuǎn)變速度慢于預(yù)期，鋰生產(chǎn)商美國雅保下調(diào)了其對(duì)2030年鋰需求預(yù)測，預(yù)計(jì)到2030年，全球?qū)⑿枰?30萬噸鋰碳當(dāng)量，比此前預(yù)測減少10%。
事實(shí)上，在歐美電動(dòng)汽車需求下降的背景下，今年這兩種電池原材料的供給側(cè)盈余較為嚴(yán)重。1月底，澳大利亞礦業(yè)公司IGO與天齊鋰業(yè)、美國雅保共同擁有的全球最大在產(chǎn)鋰礦山Greenbushes宣布減產(chǎn)，原因是鋰精礦承銷商今年上半年提貨量低于預(yù)期。
圖片
與此同時(shí)，澳大利亞金融集團(tuán)麥格理將2024年鎳盈余預(yù)期從超過10萬噸削減至不足4萬噸。麥格理鎳行業(yè)分析師吉姆·列儂表示，此輪鎳市動(dòng)蕩可能會(huì)比預(yù)期更快結(jié)束。
瑞銀和美國銀行同樣認(rèn)為，現(xiàn)在斷定鎳價(jià)即將結(jié)束下跌周期為時(shí)過早，鎳市基本面仍然較為疲軟。
電池金屬供過于求短期難結(jié)束
國際投行高盛預(yù)計(jì)，未來12個(gè)月，鈷、鎳、鋰價(jià)格還將分別下跌12%、15%和25%，屆時(shí)鈷價(jià)將降至每噸2.6萬美元，鎳價(jià)將跌至每噸1.5萬美元，鋰價(jià)將跌至每噸1萬美元。
高盛警告稱，電池金屬市場前景仍然相對(duì)低迷，鋰、鈷和鎳市場普遍供過于求。大量供應(yīng)渠道和歐美電動(dòng)汽車發(fā)展趨緩，可能會(huì)使電池金屬價(jià)格在更長時(shí)間內(nèi)保持在較低水平。
“鎳、鋰和鈷的前景都不樂觀。”高盛分析師尼古拉斯·斯諾登表示，“鎳、鋰和鈷的價(jià)格分別較周期峰值下跌了60%、80%和65%，距離熊市結(jié)束還有一段時(shí)間。”
瑞銀電動(dòng)汽車電池研究分析師蒂姆·布什則表示：“電池金屬需求前景較黯淡，尤其是鋰和鎳。但從另一個(gè)角度來看，這意味著電池價(jià)格會(huì)降低，對(duì)電動(dòng)汽車制造商而言成本下降了。”
不過，看漲電池金屬需求前景的聲音仍然存在。標(biāo)普全球商品洞察指出，隨著電動(dòng)汽車銷量激增，電池金屬需求仍將持續(xù)增長，其中鈷和鋰的短缺預(yù)計(jì)將持續(xù)到2027年。標(biāo)普全球商品洞察同時(shí)預(yù)計(jì)，2026年，亞洲碳酸鋰到期價(jià)將達(dá)到每噸4.2093萬美元，這將進(jìn)一步刺激鋰礦生產(chǎn)商推進(jìn)新項(xiàng)目，2022至2026年間，碳酸鋰市場有望達(dá)到22.4%的復(fù)合年均增長率。
