財(cái)聯(lián)社 3 月 12 日訊（記者 劉夢(mèng)然）主推 BC 組件的愛(ài)旭股份（600732.SH），正式宣布將 " 兼顧 "TOPCon 電池，以此穩(wěn)固電池片出貨頭部企業(yè)位置。今日晚間，愛(ài)旭股份宣布對(duì)義烏基地 PERC 電池產(chǎn)能升級(jí)改造，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資 27.15 億元，將 25GW PERC 電池產(chǎn)能升級(jí)改造為 TOPCon 電池產(chǎn)能。以此計(jì)算，單 GW 投資成本約在 1.08 億元。
財(cái)聯(lián)社記者從公司人士獲悉，項(xiàng)目計(jì)劃于三季度末完成 PERC 產(chǎn)能的升級(jí)改造。屆時(shí)公司將在產(chǎn)線改造中導(dǎo)入更先進(jìn)的工藝路線，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出電池較行業(yè)同類產(chǎn)品高 0.2% 的轉(zhuǎn)換效率，TOPCon+ 升級(jí)版技術(shù)預(yù)期較同類產(chǎn)品高 0.5%。
N 型產(chǎn)品替代預(yù)計(jì)在今年顯著提速。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)（CPIA）統(tǒng)計(jì)，2023 年 PERC 電池片市場(chǎng)占比為 73.0%。愛(ài)旭股份方面表示，2024 年 N 型組件滲透率將進(jìn)一步提升，占比或?qū)⑦_(dá)到 70% 以上，與 P 型形成 " 三七開 " 的局面，后續(xù)預(yù)判 P 型產(chǎn)品可能會(huì)在 2025 年逐步退出市場(chǎng)。
去年開始，光伏產(chǎn)業(yè)電池環(huán)節(jié)新投產(chǎn)的產(chǎn)線全面轉(zhuǎn)向 N 型。其中，愛(ài)旭股份在珠海和義烏分別投產(chǎn)了 ABC（全背觸電池）產(chǎn)能，加上在建的濟(jì)南項(xiàng)目，公司 ABC 電池和組件產(chǎn)能基本以等比例建設(shè)，公司 N 型 BC 電池全部自產(chǎn)自用。
作為 P 型時(shí)代的電池片出貨頭部企業(yè)，愛(ài)旭股份開始補(bǔ)齊 TOPCon 產(chǎn)能。根據(jù) lnfolink 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023 年，愛(ài)旭股份出貨居于行業(yè)第二，鈞達(dá)股份電池出貨量排名行業(yè)第四。但在 N 型電池出貨方面，鈞達(dá)股份 " 彎道超車 " 居于第一。
愛(ài)旭股份公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，電池業(yè)務(wù)有信心基于產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和客戶積淀取得超額盈利。2023 年新開拓多個(gè)海外電池銷售渠道，部分新市場(chǎng)電池銷量翻倍，為 TOPCon 電池銷售奠定良好基礎(chǔ)。
值得一提的是，愛(ài)旭股份是業(yè)內(nèi)較早詳細(xì)披露 P 型轉(zhuǎn) N 型的電池片企業(yè)之一。據(jù)公告計(jì)算，愛(ài)旭股份此次 PERC 產(chǎn)線轉(zhuǎn) TOPCon 技改成本約 1.08 億元 /GW。根據(jù) CPIA 統(tǒng)計(jì)，2023 年新投產(chǎn) TOPCon 電池線設(shè)備投資成本約 1.55 億元 /GW。以此計(jì)算，技改與新建的實(shí)際差價(jià)在 4700 萬(wàn)元 /GW 左右。
而愛(ài)旭股份 PERC 產(chǎn)能集中投產(chǎn)于 2020-2021 年，上述數(shù)額也是在設(shè)備與廠房預(yù)留了升級(jí)空間的基礎(chǔ)上的投資成本。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，如果愛(ài)旭股份技改成本在業(yè)內(nèi)屬于較低水平，這或許說(shuō)明在此之前投建的其他 P 型產(chǎn)能，技改性價(jià)比較低，已經(jīng)較難再具備投資價(jià)值。
這也說(shuō)明，至少在電池環(huán)節(jié)，還需要經(jīng)歷技術(shù)迭代的短期影響。愛(ài)旭股份方面，此前披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約 7.35 億元 -7.75 億元，同比減少 66.71%-68.43%，主要原因之一是在產(chǎn)能升級(jí)過(guò)程中對(duì)相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備。
不過(guò)，隨著產(chǎn)能出清階段性成果顯著，高效 N 型電池片依然結(jié)構(gòu)性緊缺并可取得溢價(jià)。愛(ài)旭股份方面也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，P 型產(chǎn)線升級(jí)為 N 型產(chǎn)線后，讓部分競(jìng)爭(zhēng)力不足的產(chǎn)能加速出清后，在技術(shù)儲(chǔ)備、量產(chǎn) know-how、工程管理、生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)等方面有較好沉淀的公司，將順利快速實(shí)現(xiàn)技改的轉(zhuǎn)型過(guò)渡，持續(xù)向市場(chǎng)提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的電池產(chǎn)品。
財(cái)聯(lián)社記者從公司人士獲悉，項(xiàng)目計(jì)劃于三季度末完成 PERC 產(chǎn)能的升級(jí)改造。屆時(shí)公司將在產(chǎn)線改造中導(dǎo)入更先進(jìn)的工藝路線，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出電池較行業(yè)同類產(chǎn)品高 0.2% 的轉(zhuǎn)換效率，TOPCon+ 升級(jí)版技術(shù)預(yù)期較同類產(chǎn)品高 0.5%。
N 型產(chǎn)品替代預(yù)計(jì)在今年顯著提速。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)（CPIA）統(tǒng)計(jì)，2023 年 PERC 電池片市場(chǎng)占比為 73.0%。愛(ài)旭股份方面表示，2024 年 N 型組件滲透率將進(jìn)一步提升，占比或?qū)⑦_(dá)到 70% 以上，與 P 型形成 " 三七開 " 的局面，后續(xù)預(yù)判 P 型產(chǎn)品可能會(huì)在 2025 年逐步退出市場(chǎng)。
去年開始，光伏產(chǎn)業(yè)電池環(huán)節(jié)新投產(chǎn)的產(chǎn)線全面轉(zhuǎn)向 N 型。其中，愛(ài)旭股份在珠海和義烏分別投產(chǎn)了 ABC（全背觸電池）產(chǎn)能，加上在建的濟(jì)南項(xiàng)目，公司 ABC 電池和組件產(chǎn)能基本以等比例建設(shè)，公司 N 型 BC 電池全部自產(chǎn)自用。
作為 P 型時(shí)代的電池片出貨頭部企業(yè)，愛(ài)旭股份開始補(bǔ)齊 TOPCon 產(chǎn)能。根據(jù) lnfolink 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023 年，愛(ài)旭股份出貨居于行業(yè)第二，鈞達(dá)股份電池出貨量排名行業(yè)第四。但在 N 型電池出貨方面，鈞達(dá)股份 " 彎道超車 " 居于第一。
愛(ài)旭股份公司人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，電池業(yè)務(wù)有信心基于產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和客戶積淀取得超額盈利。2023 年新開拓多個(gè)海外電池銷售渠道，部分新市場(chǎng)電池銷量翻倍，為 TOPCon 電池銷售奠定良好基礎(chǔ)。
值得一提的是，愛(ài)旭股份是業(yè)內(nèi)較早詳細(xì)披露 P 型轉(zhuǎn) N 型的電池片企業(yè)之一。據(jù)公告計(jì)算，愛(ài)旭股份此次 PERC 產(chǎn)線轉(zhuǎn) TOPCon 技改成本約 1.08 億元 /GW。根據(jù) CPIA 統(tǒng)計(jì)，2023 年新投產(chǎn) TOPCon 電池線設(shè)備投資成本約 1.55 億元 /GW。以此計(jì)算，技改與新建的實(shí)際差價(jià)在 4700 萬(wàn)元 /GW 左右。
而愛(ài)旭股份 PERC 產(chǎn)能集中投產(chǎn)于 2020-2021 年，上述數(shù)額也是在設(shè)備與廠房預(yù)留了升級(jí)空間的基礎(chǔ)上的投資成本。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，如果愛(ài)旭股份技改成本在業(yè)內(nèi)屬于較低水平，這或許說(shuō)明在此之前投建的其他 P 型產(chǎn)能，技改性價(jià)比較低，已經(jīng)較難再具備投資價(jià)值。
這也說(shuō)明，至少在電池環(huán)節(jié)，還需要經(jīng)歷技術(shù)迭代的短期影響。愛(ài)旭股份方面，此前披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約 7.35 億元 -7.75 億元，同比減少 66.71%-68.43%，主要原因之一是在產(chǎn)能升級(jí)過(guò)程中對(duì)相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備。
不過(guò)，隨著產(chǎn)能出清階段性成果顯著，高效 N 型電池片依然結(jié)構(gòu)性緊缺并可取得溢價(jià)。愛(ài)旭股份方面也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，P 型產(chǎn)線升級(jí)為 N 型產(chǎn)線后，讓部分競(jìng)爭(zhēng)力不足的產(chǎn)能加速出清后，在技術(shù)儲(chǔ)備、量產(chǎn) know-how、工程管理、生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)等方面有較好沉淀的公司，將順利快速實(shí)現(xiàn)技改的轉(zhuǎn)型過(guò)渡，持續(xù)向市場(chǎng)提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的電池產(chǎn)品。
