電氣化時(shí)代,換電滿足各類補(bǔ)能需求
新能源汽車換電-換電站:新能源汽車換電站主要面對(duì)2B市場(chǎng)和高端2C市場(chǎng),2B市場(chǎng)核心是賺機(jī)會(huì)成本的錢,2C市場(chǎng)核心是賺高端服務(wù)的錢,關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)為補(bǔ)能效率快,劣勢(shì)為資產(chǎn)投入重,商業(yè)模式和換電技術(shù)逐漸成熟,重卡、公交車、運(yùn)營(yíng)乘用車等場(chǎng)景將加速切換;預(yù)計(jì)到2025年換電站約28000座,對(duì)應(yīng)建設(shè)規(guī)模765億,電池配套約55GWH,對(duì)應(yīng)388億市場(chǎng)規(guī)模,相關(guān)公司有寧德時(shí)代、山東威達(dá)、協(xié)鑫能科、瀚川智能、博眾精工、科大智能、漢馬科技等;
2020年后,產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)到來(lái),重新開啟高速發(fā)展,核心因素歸納為以下四點(diǎn):
商業(yè)模式成熟:車電分離模式在多個(gè)場(chǎng)景均形成較好應(yīng)用。
政策支持:2020年后國(guó)家和地方均出臺(tái)較多政策,并不斷出臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范行業(yè)。
產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入:換電產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)一步深入合作。
技術(shù)迭代升級(jí):形成全自動(dòng)化整塊電池包換電的成熟技術(shù)方案。
運(yùn)營(yíng)端用戶端可行性高,千億市場(chǎng)空間可期
換電產(chǎn)業(yè)鏈:
動(dòng)力電池:換電站配套需求量大,低成本長(zhǎng)循環(huán)的磷酸鐵鋰市場(chǎng)更好,與主機(jī)廠合作緊密,技術(shù)、規(guī)模均占優(yōu)的龍頭公司具有超強(qiáng)優(yōu)勢(shì);
換電站制造:具有一定專利技術(shù)壁壘,一體化設(shè)計(jì)制造公司具有先發(fā)優(yōu)勢(shì),與下游龍頭電池廠、主機(jī)廠合作緊密的將主要受益;
換電站運(yùn)營(yíng):效率遠(yuǎn)高于充電,合理的日頻率和客單價(jià)帶來(lái)高額回報(bào),未來(lái)運(yùn)營(yíng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力看管理效率和商務(wù)能力;
新能源汽車:蔚來(lái)、吉利、上汽(五菱宏光也有規(guī)劃)和北汽等從2021年開始加大推廣力度,重卡、運(yùn)營(yíng)車先行,其他各類車型均有跟進(jìn),統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)有望從主機(jī)廠內(nèi)部車型平臺(tái)向行業(yè)整體推廣;
制造和運(yùn)營(yíng)商享受從1到10的行業(yè)紅利,關(guān)注【山東威達(dá)】、【協(xié)鑫能科】、【瀚川智能】、【博眾精工】、【科大智能】等;重卡和運(yùn)營(yíng)車將作為換電應(yīng)用的先行者,關(guān)注【漢馬科技】、【吉利汽車】、【北汽藍(lán)谷】、【五菱汽車】、【蔚來(lái)】等;換電配套帶動(dòng)動(dòng)力電池增量需求,關(guān)注規(guī)?;统杀倦姵佚堫^【寧德時(shí)代】,【億緯鋰能】;鐵鋰正極低成本長(zhǎng)循環(huán)性能在換電領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯,關(guān)注【龍?bào)纯萍肌俊ⅰ靖慌R精工】、【德方納米】等。
風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)家政策實(shí)施不及預(yù)期,各地?fù)Q電站政策及共享?yè)Q電站建設(shè)規(guī)范正在推進(jìn),需關(guān)注具體政策落實(shí)情況;
新能源汽車發(fā)展增速不及預(yù)期,對(duì)換電車型銷量造成沖擊,延緩換電站建設(shè)項(xiàng)目落實(shí)進(jìn)度;
產(chǎn)業(yè)鏈空間等測(cè)算偏差風(fēng)險(xiǎn),本文測(cè)算所用假設(shè)和模型存在部分與事實(shí)不一致風(fēng)險(xiǎn)。
新能源汽車換電-換電站:新能源汽車換電站主要面對(duì)2B市場(chǎng)和高端2C市場(chǎng),2B市場(chǎng)核心是賺機(jī)會(huì)成本的錢,2C市場(chǎng)核心是賺高端服務(wù)的錢,關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)為補(bǔ)能效率快,劣勢(shì)為資產(chǎn)投入重,商業(yè)模式和換電技術(shù)逐漸成熟,重卡、公交車、運(yùn)營(yíng)乘用車等場(chǎng)景將加速切換;預(yù)計(jì)到2025年換電站約28000座,對(duì)應(yīng)建設(shè)規(guī)模765億,電池配套約55GWH,對(duì)應(yīng)388億市場(chǎng)規(guī)模,相關(guān)公司有寧德時(shí)代、山東威達(dá)、協(xié)鑫能科、瀚川智能、博眾精工、科大智能、漢馬科技等;
2020年后,產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)到來(lái),重新開啟高速發(fā)展,核心因素歸納為以下四點(diǎn):
商業(yè)模式成熟:車電分離模式在多個(gè)場(chǎng)景均形成較好應(yīng)用。
政策支持:2020年后國(guó)家和地方均出臺(tái)較多政策,并不斷出臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范行業(yè)。
產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入:換電產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)一步深入合作。
技術(shù)迭代升級(jí):形成全自動(dòng)化整塊電池包換電的成熟技術(shù)方案。
運(yùn)營(yíng)端用戶端可行性高,千億市場(chǎng)空間可期
換電產(chǎn)業(yè)鏈:
動(dòng)力電池:換電站配套需求量大,低成本長(zhǎng)循環(huán)的磷酸鐵鋰市場(chǎng)更好,與主機(jī)廠合作緊密,技術(shù)、規(guī)模均占優(yōu)的龍頭公司具有超強(qiáng)優(yōu)勢(shì);
換電站制造:具有一定專利技術(shù)壁壘,一體化設(shè)計(jì)制造公司具有先發(fā)優(yōu)勢(shì),與下游龍頭電池廠、主機(jī)廠合作緊密的將主要受益;
換電站運(yùn)營(yíng):效率遠(yuǎn)高于充電,合理的日頻率和客單價(jià)帶來(lái)高額回報(bào),未來(lái)運(yùn)營(yíng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力看管理效率和商務(wù)能力;
新能源汽車:蔚來(lái)、吉利、上汽(五菱宏光也有規(guī)劃)和北汽等從2021年開始加大推廣力度,重卡、運(yùn)營(yíng)車先行,其他各類車型均有跟進(jìn),統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)有望從主機(jī)廠內(nèi)部車型平臺(tái)向行業(yè)整體推廣;
制造和運(yùn)營(yíng)商享受從1到10的行業(yè)紅利,關(guān)注【山東威達(dá)】、【協(xié)鑫能科】、【瀚川智能】、【博眾精工】、【科大智能】等;重卡和運(yùn)營(yíng)車將作為換電應(yīng)用的先行者,關(guān)注【漢馬科技】、【吉利汽車】、【北汽藍(lán)谷】、【五菱汽車】、【蔚來(lái)】等;換電配套帶動(dòng)動(dòng)力電池增量需求,關(guān)注規(guī)?;统杀倦姵佚堫^【寧德時(shí)代】,【億緯鋰能】;鐵鋰正極低成本長(zhǎng)循環(huán)性能在換電領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯,關(guān)注【龍?bào)纯萍肌俊ⅰ靖慌R精工】、【德方納米】等。
風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)家政策實(shí)施不及預(yù)期,各地?fù)Q電站政策及共享?yè)Q電站建設(shè)規(guī)范正在推進(jìn),需關(guān)注具體政策落實(shí)情況;
新能源汽車發(fā)展增速不及預(yù)期,對(duì)換電車型銷量造成沖擊,延緩換電站建設(shè)項(xiàng)目落實(shí)進(jìn)度;
產(chǎn)業(yè)鏈空間等測(cè)算偏差風(fēng)險(xiǎn),本文測(cè)算所用假設(shè)和模型存在部分與事實(shí)不一致風(fēng)險(xiǎn)。