受到消息刺激,儲能概念股大漲。德業(yè)股份拉升封板,禾邁股份、昱能科技、振邦智能、祥鑫科技、科華數(shù)據(jù)、派能科技等繼續(xù)沖高。儲能行業(yè)是一個新能源行業(yè)的新藍海,但已經(jīng)有眾多企業(yè)開始下注,究竟哪種技術路線可以笑到最后?本文將重點解析。
儲能行業(yè)即將迎來巨大機遇,新型儲能技術優(yōu)勢明顯
在傳統(tǒng)能源時代,煤電和燃機的發(fā)電方式能夠滿足電網(wǎng)的穩(wěn)定調節(jié)需求。風光時代,可再生能源發(fā)電是間歇性的,隨著風光發(fā)電項目的增多,電力系統(tǒng)對電力輔助服務如平滑輸出、調峰調頻等需求迅速增長。儲能的重要性和緊迫性越來越明顯。與世界上其他國家相比,我國新能源裝機容量所占比例明顯偏低。隨著可再生能源比例的提高,煤炭電力逐步退出,儲能行業(yè)將迎來一個巨大的發(fā)展機遇。
新型儲能是除抽水蓄能外的其他以輸出電力為主要形式的儲能,相比于抽水蓄能技術,在響應速度等各項性能參數(shù)上更具優(yōu)勢。
其中,電化學儲能是利用化學能與電能發(fā)生化學反應來儲存能量,根據(jù)材料的不同,可以分為鉛酸蓄電池、鈉硫電池、液流電池、鋰離子電池等。另一方面,它能根據(jù)不同的應用需求靈活配置功率和能量,不受外部氣候和地理因素的影響。經(jīng)過多年的發(fā)展,鋰離子電池的綜合性能和技術成熟度都是目前最好的電池體系,具備大規(guī)模推廣的條件。
運營儲能的商業(yè)模式也是值得關注的方向。
在實際推廣儲能過程中,由于存在著“誰來買單”的問題,使其成本難以疏導,造成了單一儲氣庫建設成本壓力。而在獨立儲能電站共享機制下,項目可提供多種服務,實現(xiàn)多重收益。從已開展或正在進行的儲能項目中,儲能“容量租賃+調峰輔助服務”模式已具備一定投資價值,收入渠道拓展有效緩解了項目的經(jīng)濟性難題。
各省出臺政策要求新能源場站自建或購置調峰能力,由此引發(fā)了新能源場站配儲與共享儲能兩種模式。
(1) 新能源場站配儲:新能源場站投資主體額外投資建設儲能電站,但這種儲能電站沒有合理收益模式,是純成本項,根據(jù)我們的測算,當前價格水平下?lián)p失2% IRR,投資意愿不高。
(2) 共享儲能:由第三方投資建設,并租賃相應容量,儲能電站通過容量租賃費和參與輔助服務市場獲得收益,經(jīng)濟性明顯提高。
儲能產(chǎn)業(yè)鏈核心資產(chǎn)有望迎來價值重估
從長期來看,儲能市場參與主體應借助政策和市場機制改革的東風,探索建立成熟的商業(yè)模式,真正實現(xiàn)主體獨立性,贏得市場議價權,才能保證儲能行業(yè)的健康發(fā)展。我國儲能企業(yè)在發(fā)電側、輸配側和用戶側都有不同的盈利模式:削峰、調峰、調頻等輔助服務、儲能租賃、共享儲能、能源合同管理。目前國內大部分大型儲能電站主要從事調峰服務和調峰服務,用戶側儲能主要是峰谷套利,收益來源單一,未來儲能作為獨立市場主體可參與多個細分市場實現(xiàn)效益疊加。
新型儲能產(chǎn)業(yè)鏈正加速技術攻關與市場化布局,賽道前景廣闊。電化學儲能系統(tǒng)成本結構中,除電池外,PCS(占比20%)占比最高,光大證券建議重點關注儲能逆變器和集成龍頭陽光電源,戶用儲能逆變器龍頭錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、禾望電氣,工商業(yè)儲能逆變器龍頭盛弘股份,全場景儲能逆變器龍頭科華數(shù)據(jù),此外建議關注儲能溫控英維克、高瀾股份、申菱環(huán)境、松芝股份、科創(chuàng)新源、銀輪股份、中鼎股份,儲能消防青鳥消防、國安達;先進壓縮空氣儲能我國技術與國際同軌,已有多個成功的示范應用項目,推薦透平機械龍頭陜鼓動力,建議關注金通靈;光熱儲能領域,西子潔能落地熔鹽儲能項目兩個,技術成熟,建議關注。