參考?xì)v史政策，我們預(yù)計(jì)將圍繞小排量燃油車(chē)推行購(gòu)置稅優(yōu)惠。據(jù)中汽協(xié)，20 年1.6L 及以下排量車(chē)型銷(xiāo)售占比約64%，2.0L 及以下排量銷(xiāo)售占比92%，政策出臺(tái)配合復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，有望推動(dòng)6 月終端銷(xiāo)量恢復(fù)。
復(fù)盤(pán)三次汽車(chē)刺激政策，小排量燃油車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠顯著拉升銷(xiāo)量。00 年~21 年汽車(chē)行業(yè)共經(jīng)歷3 輪政策刺激周期，前兩輪汽車(chē)下鄉(xiāng)及購(gòu)置稅減免形成政策組合拳，效果最好。(1)09~10 年推行汽車(chē)下鄉(xiāng)及乘用車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠政策。09 年1 月~12 月1.6 升及以下排量乘用車(chē)購(gòu)置稅減半至5%，10 年1 月~10 年12 月按7.5%征收車(chē)輛購(gòu)置稅。09 年~10 年乘用車(chē)銷(xiāo)量分別1032 萬(wàn)輛、1375 萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)52.9%、33.3%。其中，1.6L 及以下排量車(chē)型銷(xiāo)量分別為718 萬(wàn)輛、946 萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)70.9%、31.8%。(2)15 年~17 年小排量車(chē)型購(gòu)置稅政策重啟。15 年10 月~16 年12 月1.6 升及以下排量乘用車(chē)購(gòu)置稅減半至5%，17 年1月~12 月按7.5%征收車(chē)輛購(gòu)置稅。16 年銷(xiāo)量拉升至2429 萬(wàn)輛，同比+15.1%，17 年乘用車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量2474 萬(wàn)輛，同比+1.9%，銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高。18 年隨著政策結(jié)束，受小排量車(chē)型消費(fèi)提前透支及高樓價(jià)擠出影響，當(dāng)年乘用車(chē)銷(xiāo)量2474 萬(wàn)輛，同比-4.3%。(3)19 年~21 年汽車(chē)下鄉(xiāng)政策持續(xù)，20 年7 月新能源汽車(chē)啟動(dòng)汽車(chē)下鄉(xiāng)。新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)車(chē)型以A00~A 級(jí)中低端車(chē)型為主，對(duì)整體新能源汽車(chē)銷(xiāo)量邊際增長(zhǎng)貢獻(xiàn)有限。
新能源地方消費(fèi)政策頻出，關(guān)注購(gòu)置稅優(yōu)惠政策延續(xù)。4 月以來(lái)各地各地方政府陸續(xù)推出地補(bǔ)政策，補(bǔ)貼期限普遍為5~6 月。其中廣東省補(bǔ)可與市補(bǔ)疊加，單車(chē)補(bǔ)貼達(dá)2-3 萬(wàn)元。政策紅利預(yù)期升溫，或可期待新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)重啟，政策組合合力提振銷(xiāo)量。22 年末新能源汽車(chē)購(gòu)置稅減免到期，關(guān)注新能源購(gòu)置稅政策延續(xù)。
